امتنان
07-01-2006, 12:09 PM
سوق الأسهم السعودي No Fair Game
http://www.alriyadh.com/2006/07/01/img/017147.jpg
محمد عبدالله السويد *
أنهى المؤشر العام TASI الأسبوع الماضي متجاوزا مستوى ال 13000نقطة وظهرت موجة من التفاؤل لدى وسائل الإعلام متحدثة عن توقعات بارتفاعات إلى حدود 19الف نقطة مع نهاية العام، هذه النبرة التفاؤلية التي أعتقد أنها تطورت بشكل مبكر وغير متوقع.
كنت أتابع وسائل الإعلام خلال اليومين الماضية ولاحظت أن هناك رسالة مبطنة في تعليقات المعلقين وفي المواضيع التي يتطرق لها المذيعون وبعض الكتاب مفادها أن أسهم المضاربة تضخمت والمفترض الحذر منها والدور التالي على الأسهم القيادية التي مازالت خاملة لم تتحرك، هذا السلوك أثار سؤالا في ذهني وهو من يقف خلف الستائر؟ فيبدو أنه لم يتغير شيء !.
نفس السيناريوهات السابقة تتكرر، فيما يبدو أن الفرصة التي حظي بها دكاترة البراشيم والمحللون الفاشلون ستعود مرة أخرى، فهل سيعرضون أنفسهم مرة أخرى للانتقاد. الكثير منهم متخصص في الاقتصاد والبعض الآخر محاسبون ماليون، وبقيتهم لم يحظ لا بهذا ولا ذاك ولكن غالبيتهم يجتمعون في صفة مشتركة وهي أنه لا يملكون الخبرة المطلوبة للتعامل مع السوق فبعضهم مازال يخوض التجارب على المستثمرين والبعض الآخر مشترك في المؤامرات التي يتميز بها سوقنا الحبيب.
على سبيل المثال دكتور الاقتصاد معروف عنه تخصصه في كيفية التعامل مع الاقتصاد الكلي والجزئي والناتج القومي والتضخم والبطالة وخلافه، والمتخصص في المحاسبة المالية أجزم بأنه سيستطيع أن يفسر القوائم المالية بسهولة ويتحدث عن مكرر الأرباح بإسهاب والمعدلات وخلافه، ولكن أصحاب هذه التخصصات لم يتوقفوا عند جهلهم التعامل مع السوق وانبروا مشاركين في موجة تضليل للمستثمرين إلى درجة أن بعضهم مازال ينصح بالاستثمار في أسهم شركات السوق بالأسعار الحالية، وللأسف حتى من يحمل منهم شهادة CFA لم يحترم أخلاقياتها وخاض مع الخائضين.
من ملاحظاتي السابقة وجدت أن المؤشر العام وأسهم المضاربة تتناوب في الارتفاع بعد كل مرحلة من مراحل التجميع فيها، ويحدث هذا بالتأثير على المستثمرين بتوجيه رسائل مبطنة بالعودة لأسهم العوائد يصاحبه موجة تصحيح لأسهم المضاربة لزيادة موجة الاستثمار في أسهم العوائد للتأثير على المؤشر، وإن لم يستطع المتآمرون التأثير على المتداولين بهجر أسهم المضاربة فهم يقومون بالتصريف بشكل أكبر في مثل هذه المراحل كخطة بديلة، ومن ثم العودة إلى نفس الخطة من جديد من مستويات متدنية جديدة.
هذا السلوك واضح الآن مع ضعف الاتجاه التصاعدي الحالي لقطاع الزراعيات على المدى القصير والذي يشكل موجة تصحيح على المدى القصير من المفترض أن تتماسك على 7060.32نقطة وتجاوزها يعني اقترابنا من موجة تصحيح على المدى المتوسط لها معطيات مختلفة.
وأيضا بالنسبة لقطاع الخدمات نلاحظ بداية لموجة تصحيح على المدى القصير من المفترض أن تتماسك على دعم مهم بقيمة 4427نقطة وأي تجاوز لهذا الدعم فمن المتوقع أن يساعد على امتداد هذه الموجة على المدى المتوسط والتي ستكون بمعطيات جديدة كليا.
اما بالنسبة لقطاع الاسمنت فمازال وضعه جيدا على المدى القصير مع أنه أظهر بعض الضعف خلال اليوم ولكن مازال اتجاهه على المدى القصير تصاعديا ففيما يبدو أنه كون دعما جيدا على المدى القصير بقيمة 8657.26نقطة مع العلم أن أي إغلاق بقيمة أقل من هذا الدعم سيعجل ببداية موجة تصحيح على المدى المتوسط.
قطاع الصناعة ممثلا بسهم شركة سابك مازال جيدا على المدى القصير مع أنه أظهر بعض الضعف أيضا على نفس المدى، من الممكن أن يؤدي هذه الضعف ببداية موجة تصحيح جديدة على المدى المتوسط وإشارة ذلك عندما نرى إغلاقا لسابك بقيمة أقل من دعم مهم على المدى قصير بقيمة 177.25ريالا.
أعتقد أن السوق مازال يعاني من تعقيدات المرحلة الحالية لذا يفضل متابعته بشكل جيد خلال الأسبوع الحالي.
* محلل فني
* مدير مجموعة الخليج للاستثمار - دبي
رابط المقالة بجريدة الرياض (http://www.alriyadh.com/2006/07/01/article167661. html)
http://www.alriyadh.com/2006/07/01/img/017147.jpg
محمد عبدالله السويد *
أنهى المؤشر العام TASI الأسبوع الماضي متجاوزا مستوى ال 13000نقطة وظهرت موجة من التفاؤل لدى وسائل الإعلام متحدثة عن توقعات بارتفاعات إلى حدود 19الف نقطة مع نهاية العام، هذه النبرة التفاؤلية التي أعتقد أنها تطورت بشكل مبكر وغير متوقع.
كنت أتابع وسائل الإعلام خلال اليومين الماضية ولاحظت أن هناك رسالة مبطنة في تعليقات المعلقين وفي المواضيع التي يتطرق لها المذيعون وبعض الكتاب مفادها أن أسهم المضاربة تضخمت والمفترض الحذر منها والدور التالي على الأسهم القيادية التي مازالت خاملة لم تتحرك، هذا السلوك أثار سؤالا في ذهني وهو من يقف خلف الستائر؟ فيبدو أنه لم يتغير شيء !.
نفس السيناريوهات السابقة تتكرر، فيما يبدو أن الفرصة التي حظي بها دكاترة البراشيم والمحللون الفاشلون ستعود مرة أخرى، فهل سيعرضون أنفسهم مرة أخرى للانتقاد. الكثير منهم متخصص في الاقتصاد والبعض الآخر محاسبون ماليون، وبقيتهم لم يحظ لا بهذا ولا ذاك ولكن غالبيتهم يجتمعون في صفة مشتركة وهي أنه لا يملكون الخبرة المطلوبة للتعامل مع السوق فبعضهم مازال يخوض التجارب على المستثمرين والبعض الآخر مشترك في المؤامرات التي يتميز بها سوقنا الحبيب.
على سبيل المثال دكتور الاقتصاد معروف عنه تخصصه في كيفية التعامل مع الاقتصاد الكلي والجزئي والناتج القومي والتضخم والبطالة وخلافه، والمتخصص في المحاسبة المالية أجزم بأنه سيستطيع أن يفسر القوائم المالية بسهولة ويتحدث عن مكرر الأرباح بإسهاب والمعدلات وخلافه، ولكن أصحاب هذه التخصصات لم يتوقفوا عند جهلهم التعامل مع السوق وانبروا مشاركين في موجة تضليل للمستثمرين إلى درجة أن بعضهم مازال ينصح بالاستثمار في أسهم شركات السوق بالأسعار الحالية، وللأسف حتى من يحمل منهم شهادة CFA لم يحترم أخلاقياتها وخاض مع الخائضين.
من ملاحظاتي السابقة وجدت أن المؤشر العام وأسهم المضاربة تتناوب في الارتفاع بعد كل مرحلة من مراحل التجميع فيها، ويحدث هذا بالتأثير على المستثمرين بتوجيه رسائل مبطنة بالعودة لأسهم العوائد يصاحبه موجة تصحيح لأسهم المضاربة لزيادة موجة الاستثمار في أسهم العوائد للتأثير على المؤشر، وإن لم يستطع المتآمرون التأثير على المتداولين بهجر أسهم المضاربة فهم يقومون بالتصريف بشكل أكبر في مثل هذه المراحل كخطة بديلة، ومن ثم العودة إلى نفس الخطة من جديد من مستويات متدنية جديدة.
هذا السلوك واضح الآن مع ضعف الاتجاه التصاعدي الحالي لقطاع الزراعيات على المدى القصير والذي يشكل موجة تصحيح على المدى القصير من المفترض أن تتماسك على 7060.32نقطة وتجاوزها يعني اقترابنا من موجة تصحيح على المدى المتوسط لها معطيات مختلفة.
وأيضا بالنسبة لقطاع الخدمات نلاحظ بداية لموجة تصحيح على المدى القصير من المفترض أن تتماسك على دعم مهم بقيمة 4427نقطة وأي تجاوز لهذا الدعم فمن المتوقع أن يساعد على امتداد هذه الموجة على المدى المتوسط والتي ستكون بمعطيات جديدة كليا.
اما بالنسبة لقطاع الاسمنت فمازال وضعه جيدا على المدى القصير مع أنه أظهر بعض الضعف خلال اليوم ولكن مازال اتجاهه على المدى القصير تصاعديا ففيما يبدو أنه كون دعما جيدا على المدى القصير بقيمة 8657.26نقطة مع العلم أن أي إغلاق بقيمة أقل من هذا الدعم سيعجل ببداية موجة تصحيح على المدى المتوسط.
قطاع الصناعة ممثلا بسهم شركة سابك مازال جيدا على المدى القصير مع أنه أظهر بعض الضعف أيضا على نفس المدى، من الممكن أن يؤدي هذه الضعف ببداية موجة تصحيح جديدة على المدى المتوسط وإشارة ذلك عندما نرى إغلاقا لسابك بقيمة أقل من دعم مهم على المدى قصير بقيمة 177.25ريالا.
أعتقد أن السوق مازال يعاني من تعقيدات المرحلة الحالية لذا يفضل متابعته بشكل جيد خلال الأسبوع الحالي.
* محلل فني
* مدير مجموعة الخليج للاستثمار - دبي
رابط المقالة بجريدة الرياض (http://www.alriyadh.com/2006/07/01/article167661. html)